忏悔录
工信部重磅定调，“晶圆代工双雄”共振！港股硬科技延续攻势_我的网站
一 | 185公分后卫布兰登·威廉姆斯1年260万美元底薪加盟勇士生涯三分球命中率40%前锋乔治·尼昂与勇士达成1年390万美元签约协议勇士在自由市场连签两将，常规赛15人大名单正式满员，这也意味着今年休赛期的引援工作基本结束！库里、巴特勒、追梦、铂金、波杰姆斯基梅尔顿、穆迪、桑托斯、霍福德、小佩顿理查德、伦德伯格、贝西、布兰登·威廉姆斯、尼昂四人年龄35+，平均年龄30岁，15人薪资总额超2.00428亿（奢侈税起征线），过去5年累计奢侈税近6亿，新赛季这套阵容还要继续缴纳奢侈税！毫不夸张，勇士新赛季还没开始就已经提前结束了。花最贵的钱，挨最毒的打，又是毫无争冠希望的一年，继续冲击附加赛，他们究竟为何会掉进这种死亡漩涡般的恶性循环之中？库里和巴特勒两位35+老将皆拿超5000万档大合同，首发四人薪资总额就已经接近工资帽，这锁死了勇士的补强上限。 8月26日，港股硬科技板延续上攻，聚焦港股硬科技的港股通信息技术ETF华宝（159131）标的指数前十大权重股中，华虹宏力涨超6%领涨，小米集团-W、中芯国际、舜宇光学科技携手涨超2%。38岁库里新赛季继续拿联盟第一高薪6259万，这是他应得的，但库里的统治力确实在下降无疑！勇士自2022年常规赛53胜夺冠后，已经连续四个赛季未能达到50胜门槛，4年里打了三次附加赛（24、25、26）；库里近四年在MVP榜单上的最好排名为第8，32岁后一直没能再入选最佳一阵；16库里的胜利贡献值为17.9生涯最高，近四年的胜利贡献值都低于8.0，并且上季胜利贡献值4.1还要低于菜鸟赛季——他在变老，影响力在下降，第一高薪≠联盟第一战力。 消息面上，8月26日，工信部定调要加快打造集成电路、航空航天、生物医药、低空经济、新型储能、智能机器人等新兴支柱产业，推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信（6G）等未来产业成为新的经济增长点。巴特勒2年1.1亿续约合同还剩最后一年，新赛季工资为5683万。
二 | 他已满36周岁，并且上季1月份因右膝前交叉十字韧带撕裂导致赛季报销，归期未定，考虑他的年龄、伤病史、打法，这份合同的战力也将打折。
三 | “十五五”时期“人工智能+制造”行动将从供给、应用、生态、安全四个维度落地，攻关高端训练芯片、类脑智能、世界模型等前沿技术。 海外方面，OpenAI首款自研芯片Jalapeño正式亮相，该公司披露，在公开基准测试中超过英伟达GB300，在单位功耗能够处理的AI工作量和响应速度两项指标上取得领先。此外，马斯克日前在社交平台表示，SpaceX首批搭载英伟达芯片的AI卫星将于明年第四季度首次发射，并于2028年实现大规模部署。
四 | 值得关注的是，英伟达此前曾宣布，面向交互式AI推理的Groq3 LPX处理器正式进入全面投产阶段。
五 | 展望三季度，光大证券提出，或可从短线资金博弈切换到左侧行业布局视角，建议采用“红利防御打底+资源品对冲+科技成长进攻”的哑铃型配置策略。勇士休赛期也尝试用巴特勒的合同搭配选秀权去追求字母哥、杰伦·布朗、浓眉，但毫无吸引力，送不出去，最终只能维持库里+巴特勒下赛季合计1.19亿的双核建队模式。再算上铂金下赛季的2000万，追梦还要拿2770万，库里、巴特勒、铂金、追梦四个首发下赛季的薪资总和达到了1.67亿，而新赛季工资帽为1.649亿——四个首发就已经超帽，这是勇士引援最无奈的困境。在进攻端，半导体与算力硬件为四条行业主线之一，其长期产业趋势不变。AI商业化落地正从“算力扩张”向“云端服务与行业应用变现”扩散，半导体设备、AI基础设施和硬件设备的长期需求逻辑依然坚实。勇士虽然缴税挨毒打，但球队年年盈利是事实，2024-25赛季球队净利润4.09亿美元联盟第一。
六 | 港股稀缺“纯血”硬科技！支持T+0交易！港股通信息技术ETF华宝（159131）跟踪港股通信息C指数，该指数由约“80%硬件+20%软件”构成，重仓港股“半导体+电子+计算机软件”，涵盖67只港股硬科技公司，包括“晶圆代工双雄”中芯国际+华虹宏力、“国产AIPC龙头”联想集团、“国产大模型双雄”智谱+Minimax。成份股不含阿里巴巴、腾讯、美团等大市值互联网企业，更易捕捉港股AI硬科技行情。此外，没有证券账户的投资者也可以借道场外联接基金（026755）一键布局港股硬科技。38岁老将拿联盟第一高薪这在联盟和历史上并不合理，但在现今的勇士就是合理，这也在根本上决定了勇士的运作思路。从历史、商业、情怀多种因素考量，勇士在库里时代的市值从4.5亿一跃为超110亿，管理层也必将以最体面、最尊重、最重视的方式让库里终老！库里2026-27赛季为6258万到期合同，提前顶薪续约早已是板上钉钉且众望所归。
七 | 近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现，基金投资可能产生亏损。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。从建队角度，勇士也明白给一个38岁老将顶薪意味着什么，暂时放弃争冠，专注于商业和情怀价值，这也是现阶段的最佳方案。 【数据来源】中证指数公司，沪深交易所。 【参考机构观点来源】光大证券8月25日《港美股市场观点更新》 【ETF基金相关费用说明】投资者在申购或赎回基金份额时，申购赎回代理机构可按照不超过0.5%的标准收取佣金。根本原因是“后继无人”，库里之后，勇士队内没有建队基石，青黄不接，不同于GDP老去后有小卡接班，怀斯曼（2020年榜眼）和库明加（2021年7号秀）两个高顺位乐透秀都水掉了。场内交易费用以证券公司实际收取为准，不收取销售服务费。
八 | 按照最理想的状态，20年榜眼和21年7号秀在衔接段理应是库里的左膀右臂，甚至一旦能成长为明星球员，勇士可以在库追汤时代后无缝过渡。华宝中证港股通信息技术ETF发起联接申购费100万元以下为0.30%，100万元（含）-200万元为0.20%，200万元（含）以上为每笔1000元；个人投资者7天以内为1.50%，7天（含）-以上为0.00%。
九 | 机构投资者7天以内为1.50%，7天（含）-30天为1.00%，30天（含）-180天为0.50%，180天（含）-以上为0.00%；不收取销售服务费。 【个股提示】文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。截至2026.8.17，文中提及指数成份股及其权重如下：联想集团 16.625%，中芯国际 15.178%，小米集团 - W13.851%，华虹宏力 7.598%，舜宇光学科技 3.125%。 【风险提示】港股通信息技术ETF华宝被动跟踪中证港股通信息技术综合指数，该指数基日为2014.11.14，发布于2017.6.23，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。
十 | 根据基金管理人的评估，港股通信息技术ETF华宝风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。但悲剧却是勇士没有培养出库里的接班人，他们有的只是穆迪、波杰姆斯基以及还没刮奖的伦德伯格。没有接班人是一方面，另一方面考虑到西部惨烈的竞争环境，即使库里降薪也并不能让勇士起死回生，这是最残酷的现实。
十一 | 基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。责任编辑：杨红卜。
十二 | 勇士管理层选择了保持现状，争冠和赚钱总得选一样。在争冠无望的前提下，老老实实赚钱不丢人。勇士这套15人大名单最明显的特点是体系和空间，仍有冲击50胜与季后赛门槛的实力。
十三 | 勇士选材用人有一个明确的标准，不看重绝对静态天赋，更看重球商。换言之，头脑简单四肢发达在勇士未必有用武之地，球商高在勇士体系却能即插即用。尼昂是一笔非常好的引援，他虽然上季并未出战，但在76人和骑士都打出过精彩表现，201公分的定点射手能在3/4号位摇摆，扮演重要的空间点角色——生涯场均三分球命中率39.9%，一个绝对不能放空的空间威胁。布兰登·威廉姆斯上季在独行侠发挥出手，场均替补出战22.2分钟贡献13.0分3.9助攻，场均三分球命中率23.2%，不以三分投射见长，属于速度型小快灵，能为勇士外线带来突破冲击活力。尼昂和布威都属于特定功能牌，这也符合勇士的体系需求。
十四 | 勇士现今明确重用五外阵容，铂金和霍福德扮演重要空间炮台角色，场上尽量保持最好的进攻空间，降低进攻开发成本，场上多人都有投射能力——团队篮球，全民皆兵，继续走阵容深度路线，这也是勇士唯一的出路。
十五 | 在巴特勒复出前，勇士是库里绝对单核带队；并且巴特勒下赛季是到期合同，可以在交易截止日前评估赛季前景，再进行操作。
十六 | 勇士新赛季没有压力，38岁联盟第一高薪库里带队回馈球迷，等待巴特勒复出，先冲击西部附加赛是务实目标。库里轻易不能动，巴特勒轻易送不走，四个首发薪资超过工资帽，不是勇士管理层不作为，眼下他们确实只能如此。但考虑到库里帮球队市值从4.5亿涨到超过110亿，花小钱办大事，哪怕新赛季被揍得鼻青脸肿，勇士管理层甘之如饴。花最贵的钱挨最毒的打没关系，年年盈利，库里“一人一城”、球迷高兴、老板赚钱，除了不能争冠，体面、商业、情怀方方面面都照顾到了，可谓真正是小投入大回报！
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